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【外汇交易入门】什么是外汇市场中的避险货币?都有哪些种类

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对于一个外汇新手而言,如何避免或减少交易风险是头等大事。作为一名新手应该如何选择货币呢?下面的外汇交易入门中我们就和大家分享风险较低的——避险货币。那么什么是外汇市场中的避险货币?它又都有哪些种类呢?

所谓避险货币也叫保值货币,指不易受政治、战争、市场波动等因素影响,最大限度的避开上述风险。比较稳定,不易贬值的货币。

新手们请注意避险货币虽然能最大限度的避开一些风险但并不代表它就不会贬值要知道全球没有哪种货币不产生波动只是说波动幅度相对小而已。

在外汇交易中我们经常可以接触到避险货币,当市场经历大动荡之时,不确定性因素增加,避险货币就是投资者首要关注、购买的对象。

使一种货币成为避险货币的因素包括货币长期稳定的购买力,该货币所属国家的政治和财政的现状和前景,以及该地央行的相关政策。相反的风险货币就是指由于国家政治和财政不稳定,而导致浮动不规律或者对其他货币贬值的货币。

不过媒体在观点上却经常不一致,因此一种货币可能在某一段时间会被认为是足够安全的,但一段时间后又会出现相反的观点。举个例子,1993年5月底,商业时报曾打出标题“马克已经失去了作为避险货币的光芒”,但一年后法新社做了题为“马克作为避险货币再次回升”的报导;同样的,在2002年8月30日,新加坡海峡时报发表标题为“美元依旧是避险货币”的文章,但几个月后国际先驱论坛报做出反驳认为“美元已经失去了其作为世界性避险货币的吸引力”。

目前全球公认的“避险货币”有美元、日元和瑞士法郎

 

避险货币——美元

美元被看做避险货币已经有很长的历史。19世纪末,美国经济迅速发展,成为世界上最强大的国家之一,美元地位的第一次得到提升。历史上,在其他货币下跌时,美元会被认为是可以保持购买力及稳定性的货币。所以可以说美元是通过捆绑大宗商品标价,垄断了世界货币的宝座,在全球经济陷入大衰退时期,对大宗商品的需求会降低,大宗商品的价格也会因此而锐减,此时美元就会飙升,在金融危机时资金流入支撑了美国的金融市场,美国也因祸得福。所以一旦风险来临,投资者在感知到经济动荡时会使用这两种工具来做安全投资转移,市场倾向于将手中的货币或者资产兑换成美元,同时因为美元自由的流动,也使得美元成为规避风险最便捷的货币。

 

避险货币——日元

日元是美元、欧元以外交易额最大的货币之一,与英镑的份额不相上下。

二战后日本经济在上世纪60-80年代呈现急速发展的速度,上世纪九十年代出现了泡沫经济对日本的经济产生很大的影响。在日本的政府的强力干预下得到平息。日本经济实力雄厚,日元也经常在美元和欧元之后被当作储备货币。

作为发达国家,日本拥有合理的经济结构,成熟的经济体,完整的金融体系,总之,日本雄厚的经济实力为日元币值的稳定提供了基础,更重要的是日本拥有仅次于中国的外汇储备。

日本是岛国,不易受政治、战争、市场波动等因素的影响,能最大限度的避开贬值风险,低利息的日元。在以往中东局势和朝鲜半岛局势动荡情况下,投资日元,成为不少投资者保值的方式的一种。

日本的低利率使得日元成为全球融资成本最低的货币,因此在日本以外的地区出现投资机会的时候,具备高信用和绝佳眼光的投资人就能轻松的从日本融得巨量而又廉价的日元资产,加上日元是自由兑换货币,因此可以轻松的转换为其他货币,继而将资金投入其看好的项目。简单来说,如果全球经济向好,同时又具备大量投资机会的话,融入日元并投资其他市场的过程可以看作卖出日元买入其他货币,理应是推低日元汇率的。这个过程可能会随着投资机会的多寡来决定日元弱势的时间长度。然而一旦投资出现亏损,或者全球经济面临问题,日本以外的国家的投资机会开始萎缩,此时这些借出日元的投资人就只能获利了结或是止损出场,并将手中剩余的货币兑换成日元归还日本。

日本是世界上最大的净债权国,从1991年至2014年,日本已连续第23年成为全球最大的净债权国。截至2013年底,日本政府、企业以及个人持有的海外资产减去负债后的对外净资产为325万亿日元,比上年底增加9.7%。海外资产中,除了政府1万多亿美元的外汇储备外,大部分是民间持有的对外直接投资和间接投资(投资于金融市场)。因此,一旦国际金融市场动荡,日本资金出于“母国偏好”,也会倾向于部分撤资回国,造成日元升值。

但实际上,日元的避险历史并不是很久,日元自1973年4月开始实施浮动汇率制,98年的意外上涨使得套息交易受到市场关注,而其避险属性真正被市场普遍接受则是在2008年以后。2008年金融海啸,2010年欧洲债务危机、美国债务上限危机,2015年8月人民币贬值等等,这些典型的Risk-off时期,日元兑美元汇率均出现过强势拉升。

最具代表性的事件则是2011年,当年3月的日本大地震引发了海啸和核泄漏,照理应该是不折不扣的日元贬值因素,但实际上日元兑美元不贬反升,尽管升幅不到1%。当时市场上流行的观点是:日本各大保险公司为了应付地震相关的赔付会大量抛售其海外证券投资,从而推动日元走高。事实上,出于赔付的海外资产抛售并没有出现。可见人心(预期)是短期内打破市场价格均衡的核心要素,风动幡动莫如心动。结论上讲,是上述市场预期推动了2011年3月的日元升值,并进一步固化了日元的避险属性。

不过,从最近这十几年历史来看,日元的避险表现还是值得称赞的。而由于近期以来中美之间的贸易摩擦不断升级,市场又开始不安起来,被称为“避险天堂”的日元,成为了令很多人心动的选择。

避险货币——瑞士法郎

一直以来,瑞士都是一个政治和经济上都十分独立的国家,是国际上的永久中立国,世界大战也没有被卷入其中。而且也没有加入欧元区货币,一直沿用自己的瑞士法郎,并且实行极其严格的银行保密制度。瑞士银行在保护客户隐私方面做的十分到位,储户只需在第一次存款时提供真实姓名,之后便把户头编上代码,不再出现真实姓名。瑞士永久中立国的特点也排除了储户的存款在战争中被毁,或者受政治影响被冻结等风险,因而瑞士银行被认为是最安全的地方。因此,一旦全球市场不确定性增加时,瑞郎便成为了投资者的首选之一。

其次,瑞士经济在全球也是位于前列,人均GDP排名第2。瑞士是一个高度发达的资本主义国家,也是全球最富裕经济最发达的国家之一。安全的经济体系和银行的保密制度使瑞士成为避税投资者的避风港,金融服务业在瑞士经济中也占有日益重要的地位。瑞士是高度发达的工业国,实行自由经济,政府尽量减少干预,对外主张自由贸易,反对保护主义。

此外,在瑞士巴塞尔诞生了巴塞尔资本协议这个全球范围内通用的金融规则,国际清算银行也位于巴塞尔。瑞士法郎信誉日益提高,在国际金融市场上地位逐渐加强,成为主要国际储备货币之一。

不过,瑞士的银行保密制度一直备受欧盟以及美国等国家的质疑。2014年,由于全球金融体系愈加复杂,金融监管日益趋严,瑞士长达数百年历史的私人账户隐私保护的传统遭受严峻挑战,开始逐渐松动。

在美元、日元以及瑞士法郎三种避险货币中,值得一提的是瑞士法郎。由于15年的瑞郎黑天鹅事件使瑞士央行的信誉严重受损,加上瑞士17年加入经合组织成员国后,“避税天堂”的美誉也随着摇摇欲坠。所以新手们在选择时要充分考虑清楚,以免资金受损。

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